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股災停不了…

股災停不了… 美元急貶 11周來最低
全球股市賣壓恐捲土重來的疑慮,刺激投資人持續脫售放空日圓的部位,導致美元兌日圓匯價1日跌到11周來最低,貶破118日圓。
彭博資訊

上海股市反彈後又跌,再度引發全球股市賣壓恐捲土重來的疑慮,刺激投資人持續脫售放空日圓的部位,同時縮減利差交易部位,導致美元兌日圓匯價1日跌到11周來最低,貶破118日圓。

歐洲與亞洲股市賣壓持續湧現,美國股票期貨市場1日大跌,預示紐約股市將開低盤,以及元月份個人支出增幅縮小反映美國經濟趨緩,也為美元對日圓跌勢推波助瀾。

國際貨幣基金(IMF)重申對日圓利差交易(carry trade)的顧慮後,日圓對美元及歐元持續挺升。投資人常借利息低的貨幣(例如日圓),再用借來的錢投資利息較高的貨幣,以達到套利目的。

交易員說,歐洲主要股市1日早盤呈現小漲局面,不料稍後盤勢又急轉直下,投資人為了規避風險,持續出脫利差交易部位,把美元摜壓到118日圓以下。

Cowen公司交易分析師馬隆說:「全球流動資金是市場的主要驅動力,而利差交易則是流動資金的一大來源。」

紐約匯市1日盤初,美元跌到117.31日圓,大幅低於28日尾盤時的118.43日圓。

美元另以1.3224美元兌1歐元成交,高於前市的1.3232美元兌1 歐元。歐元則一度貶到155.07日圓的三周來最低點。

Scotia資本公司外匯策略師蘇頓說:「日圓是今天最強勢的主要貨幣。」Nordea外匯策略師柯里斯特森說:「投資人仍非常緊張,所以想進一步降低利差交易部位。」

RBS格林威治資本市場公司北美國際外匯策略部主管魯斯金說:「股市下跌,公債又上漲,對利差交易構成壓力。日圓可望隨著投資人的風險胃納變小而升值。」【本報香港1日電】2月27日「黑色星期二」全球股市近乎「無厘頭」的大跌,市場人士表示,日圓強勢引發的套利交易平倉潮,是這次全球股災的元兇,部分基金在包括中國大陸在內的新興市場賣貨套現,以償還日債。專家警告一旦日圓續升,補倉潮將觸發新一輪金融市場震盪,全球股市亦難倖免。

香港中通社報導,這次全球性股市大跌,就時間而言,是由中國大陸股市率先領跌,上海股市當天跌掉8.8%,接著歐股、美股、港股、日股、韓股無一倖免。

報導說,儘管日本央行上周宣布升息,但當時市場反應平靜,但四個交易日後,對沖基金狂拋以中國大陸為首的新興市場股票,套現為日圓套利交易(carry trade)平倉,一次平倉浪潮悄悄地展開。

分析師指出,日本利率上揚,降低日圓套利交易的吸引力,引發平倉潮,讓金融市場震盪。

所謂日圓套利交易,是指投資者以超低息(目前日本利率水準為0.5%)借入日圓,然後投資報酬較高的資產。

由於日本利率趨升可能推高日圓,墊高日圓償債成本,加上中國大陸股市日前暴跌,投資者趁機拋售風險較高的新興市場資產,並償還日圓債務,導致日圓上漲。再者,部分原本未有行動的套利交易投資者,開始擔心日圓加速升值,也加入回補日圓空倉行列。

市場人士指出,目前活躍在亞洲國家股市的投機資金大約有三分之一以上可能來自日本的錢,即國際投機者從日本「借出」錢投向中國、南韓等新興市場國家的股市。

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